春節(jié)后，受到高庫存滯壓疊加中美貿易戰(zhàn)隱患等多重利空因素影響，三月份321不銹鋼板價格曾出現(xiàn)大幅度回調。

    321不銹鋼板社會庫存一度創(chuàng)出歷史新高，導致今年庫存大量積壓的原因有三：其一，今年鋼貿商對年后321不銹鋼板市場趨勢整體看好，冬末春初進行了大規(guī)模的投機性儲備。這一點在春節(jié)后庫存結構中有明顯體現(xiàn)，社會庫存大幅度增長但鋼廠庫存保持低位。受預期、利潤和鋼廠冬儲政策的吸引下，鋼貿蓄水池功能被再度打開。其二，旺季需求啟動未達預期。3月15日是采暖季限產(chǎn)政策的截止日，長達5個月的環(huán)保政策不僅制約了供給端的釋放，也壓制了一部分早春下游需求的啟動。再疊加兩會因素，華北地區(qū)多個城市在3月15日之前工地都處于停工狀態(tài)。其三，受成交不及預期的影響，季節(jié)性因素較強的庫存積壓直接爆表。

    因需求啟動較晚，321不銹鋼板社會庫存在今年3月中下旬才出現(xiàn)下降，但目前降速正在加快。據(jù)鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近四周鋼材社會庫存的降速分別為1.1%、4.1%、4.6%、5.4%。上周，全國29個重點城市鋼材社會庫存單周下降86萬噸，創(chuàng)出近年來單周去庫存最大值。

    庫存的加速去化，說明市場需求正在加快復蘇。

    從市場調研情況來看，工地在3月15日限工令結束后開始動工，前期多停留在土石方階段，3月末開始恢復用鋼采購。另外，前期一些基建項目等兩會定調，各地方明確了今年建設項目目標、工作任務之后，也陸續(xù)開始正式采購。還有部分之前在高價位保持觀望的下游用鋼企業(yè)，在鋼價出現(xiàn)超跌后出手備采。據(jù)鋼鐵研究中心數(shù)據(jù)監(jiān)測，3月份鋼鐵流通業(yè)PMI訂單指數(shù)大幅回升17.2個百分點，表明鋼鐵終端采購量正明顯回升。

    目前基建和建筑業(yè)仍是用鋼的主要下游。考慮到今年的環(huán)保局勢，預計年內開工的月份可能被集中壓縮在3月中旬到10月中旬之間，因此需求采購也會出現(xiàn)相對集中的現(xiàn)象。三月中上旬中鋼協(xié)統(tǒng)計的重點大中型鋼企日均產(chǎn)量176萬噸，明顯低于2月同期水平。預計在321不銹鋼板市場需求如此強勁放量的表現(xiàn)下，未來幾周社會庫存仍將快速下降。